O clima em Wall Street mudou — e mudou rápido. As empresas expostas à OpenAI, que até pouco tempo atrás surfavam na “mania da IA”, agora enfrentam pressão. Já a Alphabet, dona do Google, virou o nome favorito do mercado.
Segundo analistas, o humor dos investidores migrou porque a OpenAI deixou de ser vista como a líder incontestável do setor e passou a gerar dúvidas sobre custos, dívidas e capacidade de entregar o que promete. Enquanto isso, a Alphabet mostrou tamanho, caixa e tecnologia para brigar pelo trono da IA.
A queda de reputação da OpenAI
No começo do ano, a OpenAI era a “filha de ouro” do mercado: qualquer empresa com parceria com ela subia. Mas isso mudou.
Três fatores pesaram:
- GPT-5 recebeu reações mistas;
- a empresa está queimando caixa em ritmo acelerado;
- e os acordos recentes levantaram dúvidas sobre viabilidade financeira.
Analistas citam um “choque de realidade” sobre o tamanho da conta que a OpenAI precisa pagar — especialmente em chips, servidores e nuvem.
O reflexo?
Ações de empresas ligadas à OpenAI estão apanhando: Oracle, CoreWeave, AMD… e até gigantes como Microsoft e Nvidia sentem a virada de humor.
Alphabet vive seu melhor momento na corrida da IA
A virada veio depois que a Alphabet apresentou a nova versão do Gemini, recebendo elogios que colocaram o Google de volta ao centro do jogo.
Hoje, para os investidores, o Google tem:
- caixa gigantesco;
- Google Cloud crescendo forte;
- fabricação própria de chips (TPU);
- ecossistema massivo: YouTube, Waymo, Android;
- dados, talento e estrutura para escalar modelos de IA globalmente.
Resultado:
empresas expostas à Alphabet sobem 146% no ano, contra 74% das ligadas à OpenAI.
Parceiros da Alphabet estão voando
Enquanto a turma da OpenAI perde valor, as parceiras da Alphabet correm para os holofotes:
- Lumentum: ações mais que triplicaram em 2025;
- Celestica: +252% no ano;
- Broadcom: +68% e crescendo com a demanda por TPUs.
O mercado está basicamente mandando o recado:
“O dinheiro grande está indo para quem parece capaz de ser o verdadeiro vencedor da IA.”
O risco para a OpenAI
A OpenAI anunciou parcerias gigantes, mas agora enfrenta a pergunta-chave:
“Consegue pagar por tudo isso?”
Se o uso do ChatGPT desacelerar (por conta do Gemini, por exemplo), o impacto atinge:
- a Oracle (nuvem),
- a AMD (chips),
- e outras empresas que dependem da OpenAI para crescer.
Investidores agora olham para a empresa com desconfiança — não por falta de tecnologia, mas por risco financeiro e execução.
Como resumiu um gestor americano:
“Antes as pessoas acreditavam sem questionar. Agora começaram a perguntar.”
Fonte: Infomoney
