O IBC-Br, aquele indicador do Banco Central que funciona como um spoiler do PIB, caiu 0,20% em setembro. É pouco? É. Mas o suficiente para os economistas dizerem:
“Hum… acho que a economia está ficando sem fôlego”.
E, sim, caiu mais do que o esperado. A galera da Reuters apostava numa queda de apenas 0,10%. O resultado foi tipo perder o pênalti mais fácil da partida.
Terceiro trimestre? Também desceu a ladeira.
No acumulado do terceiro trimestre, a atividade econômica encolheu 0,9%. Ou seja: a economia brasileira deu aquela trancadinha no motor, igual carro 1.0 subindo ladeira com ar-condicionado ligado.
O economista Rafael Perez, da Suno Research, resumiu tudo:
A política monetária está apertando o crédito, o consumo tá mais tímido, o investimento tá se escondendo, e ainda temos a tal da “base alta” do começo do ano. Traduzindo: o país gastou energia demais antes e agora está cansado.
Quem puxou a queda em setembro?
O BC abriu o relatório e, basicamente, encontramos o culpado:
- Indústria: caiu 0,7%. Está apanhando mais que jogador em início de temporada.
- Serviços: desceu 0,1%. Não foi tão grave, mas não ajudou.
- Agropecuária: fez o papel de aluno nota 10 e cresceu 1,5%. Se não fosse o agro, a queda teria sido 0,4%.
Ou seja: o Brasil estava tropeçando, mas o agro segurou pela mochila.
No ano, estamos melhor.
Quando comparamos setembro de 2025 com setembro de 2024, a atividade subiu 2%.
E nos últimos 12 meses, avançou 3%.
Na média, estamos indo bem… só estamos meio sonolentos no curto prazo.
E o que o Banco Central está fazendo?
A tática do BC é simples:
juros altos para domar a inflação.
A taxa está em 15%, o maior nível em quase 20 anos. O Banco Central está tão convicto dessa estratégia que parece aquele treinador que deixou o time inteiro no banco só para garantir o 1 a 0.
E os diretores disseram que a economia está “moderando como esperado”. É o famoso “calma, jovem, faz parte do plano”.
E o PIB oficial?
A versão completa do “filme” sai no começo de dezembro.
Os economistas esperam alta de 1,8% no trimestre, o que seria uma bela diferença em relação ao sinal fraco do IBC-Br. Mas, né… economistas já erraram placar de jogo mais fácil.
O que é o IBC-Br, afinal?
Pensa nele como uma prévia do PIB, feita com dados de:
- Agropecuária
- Indústria
- Serviços
- Impostos sobre produção
É tipo aquele trailer que revela metade do filme. Ajuda muito… mas sempre falta a cena pós-créditos.
Fonte: Infomoney
