As novas regras do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) anunciadas pelo governo devem elevar o custo do crédito, segundo o time de macroeconomia do BTG Pactual. O cenário é especialmente preocupante diante da atual taxa Selic em 14,75% ao ano, a mais alta em quase 20 anos.
O que mudou?
- Fim da isenção em algumas operações de crédito e câmbio
- Aumento da alíquota em diversas modalidades
Exemplo:
O IOF no Risco Sacado (crédito via fornecedores) subiu de 1,88% para 3,95% ao ano, o que pode aumentar em mais de 5 pontos percentuais o custo de linhas com prazo de 2,5 anos.
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Setores mais afetados
Varejo
- As operações de fomento mercantil (como antecipação de recebíveis), antes isentas, agora pagarão IOF.
- Isso prejudica a gestão do capital de giro e encarece os custos operacionais.
Combustíveis e Proteína
- Também podem ser impactados, embora de forma mais moderada.
- BTG estima perda de até 1% do EBITDA para empresas de proteína animal.
🧠 O que diz o BTG?
- As mudanças reforçam o aperto monetário.
- Dificultam ainda mais o acesso ao crédito, especialmente para PMEs.
- Confirma a visão de que não há espaço para novos aumentos da Selic em junho.
📆 A próxima reunião do Copom será em 17 e 18 de junho.
💡 Curiosidade do mercado
As opções do Copom indicam:
- Manutenção da Selic: precificada em R$ 74
- Alta de 0,25 p.p.: precificada em R$ 20,25
(Quanto maior o preço, maior a probabilidade atribuída pelo mercado)
Fonte: Money Times
