Lembra daquela novela da Paramount tentando comprar a Warner Bros? E a Warner chamando a proposta de “enganação” porque o dinheiro não estava garantido?
Pois bem, Larry Ellison — bilionário fundador da Oracle e um dos homens mais ricos do mundo — resolveu acabar com a dúvida: ele vai garantir pessoalmente US$ 40,4 bilhões do financiamento.
Traduzindo: ele botou o próprio dinheiro na mesa e disse “o cheque não vai voltar, relaxa”.
E a Warner? Subiu 4% na pré-abertura da bolsa. Porque agora a oferta da Paramount ficou muito mais séria.
O problema era a falta de garantia
Quando a Paramount ofereceu US$ 108,4 bilhões pra comprar a Warner, o conselho da empresa reagiu com ceticismo.
Por quê? Porque a proposta falava em US$ 41 bilhões em novas ações garantidas pela “família Ellison”, mas ninguém sabia direito:
De onde vinha esse dinheiro
Se a família realmente ia colocar a grana
Se o tal “Lawrence J. Ellison Revocable Trust” (aquele fundo misterioso) tinha saldo suficiente
A Warner não comprou a história e preferiu a oferta da Netflix, que era menor (US$ 27,75 por ação), mas concreta e vinculante.
Agora, Larry Ellison resolveu o problema da forma mais direta possível: “Quer garantia? Aqui tá minha conta bancária.”
US$ 40,4 bilhões é MUITO dinheiro
Pra você ter noção do tamanho da parada:
US$ 40,4 bilhões equivale a cerca de R$ 214 bilhões
É mais que o PIB de vários países (tipo Uruguai, Paraguai, Bolívia)
É o maior financiamento pessoal já oferecido pra uma aquisição corporativa
Larry Ellison tem uma fortuna estimada em US$ 200 bilhões (ele é o segundo ou terceiro homem mais rico do mundo, dependendo do dia).
Então ele pode bancar isso. Mas mesmo assim, é uma aposta gigantesca.
Os termos mudaram (mas o preço não)
A Paramount atualizou a proposta com as novas garantias, mas manteve a oferta em US$ 30 por ação em dinheiro.
Ou seja: o valor continua o mesmo. O que mudou foi a confiança de que o dinheiro vai aparecer.
Além disso, Ellison concordou com duas coisas importantes:
Não revogar o fundo durante a transação (ou seja, não pode voltar atrás)
Não transferir os ativos pra outro lugar (não dá pra “sumir” com o dinheiro)
Basicamente, ele amarrou o próprio dinheiro pra provar que tá falando sério.
Warner ainda tem a Netflix na manga
Mesmo com a garantia de Ellison, a Warner não tá sozinha.
A Netflix continua na jogada com uma oferta de US$ 27,75 por ação — menor que os US$ 30 da Paramount, mas totalmente garantida e sem firulas.
A Netflix tem o dinheiro, tem estrutura, e não depende de trusts misteriosos ou bilionários excêntricos.
Então, a Warner tem duas opções:
Aceitar US$ 30 da Paramount (mais arriscado, mas paga mais)
Aceitar US$ 27,75 da Netflix (menos dinheiro, mas mais seguro)
É aquele dilema clássico: mais risco, mais retorno vs menos risco, menos retorno.
A guerra de streaming tá cara
Por trás de tudo isso, tem a guerra dos streamings.
Quem comprar a Warner leva:
Warner Bros Studios — um dos maiores estúdios de Hollywood
HBO Max — com séries como Game of Thrones, Succession, The Last of Us
Uma biblioteca gigantesca de conteúdo clássico e recente
CNN e TNT Sports — redes de notícias e esportes
Ou seja: quem ganhar essa batalha vai ter munição pra décadas na guerra do streaming.
E tanto a Paramount quanto a Netflix sabem disso.
Analistas acham que ainda não é suficiente
Mesmo com a garantia de Ellison, tem gente que não acredita que a Paramount vai ganhar essa parada.
Paolo Pescatore, analista da PP Foresight, foi direto:
“A Paramount continua em uma posição precária e está fazendo um último esforço para evitar ser deixada de lado. A oferta melhorada é um passo na direção certa, mas é improvável que seja suficiente.”
Traduzindo: “Valeu a tentativa, mas acho que não vai rolar.”
Por quê?
- A Netflix é mais confiável
- A Warner prefere segurança a dinheiro extra
- A Paramount já mentiu antes (ou pelo menos omitiu informações)
Então, mesmo com US$ 40 bilhões de garantia, a desconfiança continua.
Ações subiram, mas a novela continua
Com o anúncio, as ações da Warner subiram 4% e as da Paramount subiram 3% na pré-abertura.
Isso mostra que o mercado gostou da notícia. Afinal, uma oferta com garantia de Larry Ellison é bem mais sólida que uma promessa vaga.
Mas isso não significa que o negócio vai fechar.
A Warner ainda pode dizer “obrigado, mas vou com a Netflix”.
E aí, Larry Ellison vai ter colocado US$ 40 bilhões na mesa pra nada.
Via: CNN Brasil
